Michiel Hekkens Geld & Carrière 16 mrt 2026, 15:37

Leestijd: 3 minuten

Deze 2 fouten maken beleggers in onzekere tijd, aldus BlackRock

In een zeldzaam mediaoptreden spraken twee kopstukken van de Nederlandse tak van BlackRock afgelopen weekend met De Volkskrant. Ze deelden hun visie op de wereldeconomie en wezen op twee veelgemaakte fouten van beleggers, die Manners bij dezen onder de loep neemt.

Het Amerikaanse BlackRock is de grootste vermogensbeheerder ter wereld en beheert een portefeuille van ongeveer 12 biljoen euro. Normaliter opereert het bedrijf in de luwte, maar dit weekend gaven twee Nederlandse BlackRock-economen een interview. Zij beleggen namens Nederlanders, vooral via pensioenfondsen, zo’n 366 miljard euro. Je mag dus aannemen dat ze weten waar ze het over hebben.

Blackrock-econoom: beleggers maken twee fouten

De economen zijn Roelof Salomons en Monique Donders. Salomons, hoofd beleggingsstrategie en verantwoordelijk voor het beheer van de Nederlandse pensioenpot, ziet dat veel beleggers in deze onzekere tijden twee fouten maken. “Ze nemen te weinig risico en handelen te snel uit emotie,” zegt hij.

1. Te weinig risico

Nederlanders sparen structureel te veel en beleggen te weinig, stelt Salomons, vaak uit angst om hun inleg te verliezen. Spaargeld levert echter maar een paar procent per jaar op, terwijl het gemiddelde rendement op beleggingen historisch ongeveer 4 procentpunt hoger ligt. Door rendement op rendement, of compound interest, kan beleggen er uiteindelijk voor zorgen dat je pensioen voor 80 procent uit beursrendement bestaat.

2. Handelen uit emotie

Een tweede valkuil is dat veel beleggers zich laten leiden door emoties en te sterk reageren op de waan van de dag. Angst voor koersdalingen door de crisis van het moment, zoals nu de Iran-oorlog en de dreigende energiecrisis, zorgt dat ze te snel aandelen verkopen. Salomons: “Aandelen verkopen omdat er nu onzekerheid is, is op de lange termijn niet verstandig.” Wie door de ruis heen kijkt, ziet volgens hem dat “het karretje op de rails blijft”.

Geen wereldschokkend beleggingsadvies

Dit zijn geen wereldschokkende inzichten, weet ook ondergetekende als beginnend belegger. In elk inleidend boekje over beleggen staat dat aandelen op lange termijn vrijwel altijd beter renderen dan sparen. Beleggen volgens een vast patroon, bijvoorbeeld elke maand een bedrag investeren, werkt beter dan reageren op kortetermijnschommelingen.

Toch moet ik dan altijd denken aan een ander beleggingsmantra: “Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.” Dat het gemiddelde rendement op de aandelenmarkt al 100 jaar hoger is dan sparen, betekent niet dat dat de komende 100 jaar ook zo is. Ooit moet de rek eruit zijn, houdt de wereldeconomie op met groeien en zijn stijgende koersen geen vanzelfsprekendheid meer. Zouden protectionistische maatregelen en toenemend wapengekletter er niet voor kunnen zorgen dat dit moment sneller aanbreekt dan we denken?

Wereldeconomie draait ‘hartstikke goed’

Volgens Salomons en Donders is die angst overdreven. De wereldeconomie draait volgens hen juist ‘hartstikke goed’, stellen ze in het interview: “Er is een investeringsboom gaande, het rendement is hoog, de kosten van kapitaal zijn laag.”

Tegelijk erkennen de economen dat dit kan veranderen als de oorlog in Iran lang voortduurt en de Straat van Hormuz niet weken maar maanden gesloten blijft. In dat geval kan de inflatie oplopen en kan het economische tij omslaan. De huidige situatie is volgens hen dus geen rozengeur en maneschijn, maar beleggers hoeven niet meteen in paniek te reageren. Het volledige interview lees je in De Volkskrant.

Drie koopkrachtplaatjes voor de Iran-oorlog

Vorige week rekende de Rabobank drie scenario’s door voor het verloop van de Iran-oorlog en de gevolgen voor de inflatie. Manners berekende vervolgens wat dit concreet zou betekenen voor de portemonnee van Jan Modaal.